市场行情

橡胶期货继续走强，大涨400点，高涨至14775。国内天然乳胶现货报价偏强：

泰华THR桶装13800元/吨，黄春发桶装13900元/吨；泰华THR散装（太空包）12300元/吨，黄春发散装（太空包）12400元/吨。

后市观察

橡胶期货大幅上涨，冲破14500、14600、14700多个整数关口，一度接近14800附近。大涨超300点。本轮行情如果从低位的14300附近来看，涨幅超过400点。所以说，橡胶涨起来很快，跌下来也很猛。

有人跟我们反馈说5月份的橡胶不好做，你以为要跌下来，于是追进去，结果橡胶又涨起来了。上涨的时候，你以为要涨很多，又追涨了，结果橡胶又跌下来了。这个我们一再强调，5月份供需矛盾不突出，涨涨跌跌都有可能。借用我们交流群一位朋友的说法，当前就是多空双方的牌均未明，“空头可以继续以旺季跌价做空，多头也可以继续以原料高位做多”。

而这轮上涨行情除了宏观资金的扰动外，主要原因就是现货价格大涨和泰国胶水原料价格居高不下。

我们梳理了从2017年以来5月份的价格，今年5月份天然乳胶价格几乎是从2017年以来的高位，除了2022年之外。2022年是因为特殊情况，这个就不说了。但是今年都5月份价格还这么高，的确匪夷所思。今年这个价格比2017年同期每吨还要高个几百块钱。而今年之所以价格这么高，主要原因是泰国胶水原料居高不下，成本支撑太强。

泰国胶水原料价格报77泰铢/公斤，相比月初，涨了7泰铢/公斤。其实，每年泰国宋干节之后，胶水原料价格会慢慢下来，但今年仍在上涨，而且在高位的基础上继续上涨，虽然现在不是开割旺季，但是这个情况是以前从未发生过的事情。所以说如果胶水原料价格没有出现拐头，那么，橡胶的基本面支撑仍然很强。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。