市场行情

橡胶期货小幅上涨，反弹至12400附近。天然乳胶现货价格止跌，刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装10600元/吨，黄春发桶装10700元/吨；泰华THR散装（太空包）9200元/吨，黄春发散装（太空包9300元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

一、2017年至2021年的7-12月份天然乳胶现货价格走势

如果以自然年为周期，天然乳胶市场每年上半年的现货价格高于下半年的现货价格；上半年的行情明显比下半年的行情更容易把握。这主要跟天然乳胶的特性有关——主产国割胶季节性分布规律。

每年的3、4月份开始，国内外开始陆续割胶，然后到6、7月份登录大规模开割状态，全球登录割胶旺产季，一直持续到当年的12月份，国内外开始陆续停割。主产国割胶季节性分布基本遵循这一规律（浓乳的供应主要来自于泰国、越南和中国海南）。

于是天然乳胶现货价格的走势也基本遵循这一规律，上半年大部分时间处于停割期，所以供应是全年的低水平，供不应求，价格上涨。尤其是每年3月份，国内春节之后，下游乳胶制品企业开工，需求放大，现货价格走强，偏强。

下半年几乎处于旺产期，供应增长，所以价格偏低，不断走低。从2017年到2021年的走势来看，下半年的价格几乎处于全年的低价位区间，维持小幅震荡。下面是2017年到2021年7月份到12月份，天然乳胶现货月均价格走势，以泰国进口乳胶黄春发桶装华东市场价格为例子。

其中2020年属于特殊情况，价格暴涨；而2021年因为8、9月份泰国活动频繁，导致10月份天然乳胶现货价格一度上涨。除此之外，2017年、2018年、2019年，下半年的价格走势基本都在低位震荡，震荡的幅度也不大，不超过1000元/吨。每年的11、12月份天然乳胶现货价格会进一步走低，达到一个低价区间。

二、2017年到2022年，天然乳胶现货的两次暴涨行情

从2017年到2022年，这五年国内天然乳胶市场出现过两次暴涨行情。一次是2020年的10月份左右，一次是2022年的5月份。这两次暴涨行情，天然乳胶现货价格都冲到了16000元/吨左右。而导致这两次暴涨行情的原因非常相似，都与疫情有关。

2020年上半年疫情爆发，国内供需登录到低点，价格出现暴跌。年中的时候，疫情控制，形势得以好转。下半年需求爆发，尤其是国庆节左右，需求量放大增长，天然乳胶现货供不应求，价格暴涨。

2022年上半年也是疫情有关，3月中下旬，国内多地疫情开始反弹，尤其是上海疫情反弹，对国内影响较大。上游供货方和贸易商受疫情影响较大，进口量下滑的同时遇到了海南延迟开割。到5月份的时候，国内主港天然乳胶现货“极度缺货”，“一包难求”，“现货为王”，价格一涨再涨。

三、2022年天然乳胶现货9-12月份行情分析

基于以上客观情况，如果没什么特殊情况，接下来天然乳胶现货价格将遵循基本规律在低位震荡。如果没利好因素，下半年价格大幅上涨的可能性不大，不排除特殊情况。也不排除在当前价格基础上创新低的可能性，但月均价的涨跌幅度应该不会超过1000元/吨。

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