市场行情

橡胶期货一度转弱，但依旧维持在14000附近，目前在14000上下震荡。现货价格暂未出现大幅波动，受制于期货行情，现货价格暂未出现上涨。刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装13000元/吨，黄春发桶装13200元/吨；泰华THR散装（太空包）11900元/吨，黄春发散装（太空包）12100元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

橡胶期货围绕在14000已经上演了好几回“争夺战”了，说明14000这个关口是多方的共识。其实，从2021年12月一直到现在，橡胶期货都维持在14000上方，期间多次试图跌破14000，但每次都反弹回来。

我们预计短期内14000是底部形态，短期内跌破的可能性不大，不过也难有上冲的动力。当下就看全球地缘政治局势了，原油价格走高，冲击每桶100美元。目前地缘政治紧张，仍然有一触即发的感觉。

网络上消息显示，乌克兰登录到紧急状态，美国和欧盟也相继宣布对俄罗斯实施金融制裁。安理会召开紧急会议商讨。综合来看，俄乌冲突暂时没有缓和的迹象，甚至有进一步加剧的可能性。

如果东欧地缘政治升级，那么，当下的原油价格肯定会继续上涨，突破100美元一桶也就是时间问题。此外，欧佩克及其限产同盟国无法实现不断增加的产量目标。国际原油供需基本面仍维持偏紧。国际原油走势偏强，对PTA成本支撑增强。

原油价格上涨，必然带动合成橡胶价格的上浮，天然橡胶价格自然会水涨船高。目前泰国胶水的收购价依然居高不下：生胶片63.05，涨0.90；烟胶片66.89，涨0.21；胶水69.00，涨0.50；杯胶51.00，持稳。单位：（泰铢/公斤）

从原料胶水的收购价来看，我们预计短期内乳胶现货价格短期内不会下跌。不过当前买卖氛围较淡，而且春节后涨价过快，下游制品还没有完全复工就已经迫不及待的涨价了。于是本周乳胶现货价格没怎么变动，再加上橡胶期货下跌行情，进一步压制乳胶现货价格的上涨空间。

鉴于当前东欧地缘政治有随时升级的可能性，我们预计短期内橡胶期货维持在14000上方震荡行情。因为泰国胶水价格高位运行，所以我们预计乳胶现货价格短期内依旧会维持在高位。

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