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市场行情

橡胶期货继续反弹行情，小幅上涨100点，目前14000上下震荡。现货价格依旧很稳定，有走强的趋势，部分现货每吨涨了100元，维持在高位。刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装13300元/吨，黄春发桶装13400元/吨；泰华THR散装（太空包）12200元/吨，黄春发散装（太空包）12200元/吨（自提价）。

以上报价仅供参考。

后市观察

WTI原油价格涨至114.25美元/桶，布伦特原油价格涨至117.15美元/桶，预计突破120美元/桶也是一两天的事情。从下面的两张走势图就可以看出，俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势是引发原油大幅上涨的主要原因。

尤其在俄乌战争正式爆发后，美国及欧盟国家对俄罗斯制裁不断加码，导致原油市场供应危机升级。再加上且OPEC+坚持原有增产计划不变，而EIA公布的库存数据大幅减量，均引发市场对后期资源供应紧缺担心。

尽管国际能源署同意从全球库存中投放6000万桶石油，不过，6000万桶储备油仅相当于俄罗斯不到一周的石油产量，无疑于杯水车薪，对供应格局影响不大，此消息根本就不能平息人们对未来石油供应的担忧。

要知道，俄罗斯是全球主要的原油生产国之一。据有关数据统计，2020年，俄罗斯原油产量占全球产量的12.6%，出口量占全球的11.4%。同时，俄罗斯的天然气产量也位居前列，根据欧盟统计局数据，2020年，欧盟进口天然气中超过40%来自俄罗斯。

原油价格的不断上涨使得橡胶期货昨日开始止跌，并且由跌转涨，虽然目前涨势还不明显，但存在上涨的迹象，于是有的人就开始想象接下来，橡胶期货是否会重返15000。

我们对此持保守态度，我们认为目前看到15000为时尚早，现在橡胶的局面依旧偏弱的。而且俄乌冲突已经波及橡胶使用大户——汽车产业。

首先，俄乌冲突直接导致国际油价大幅上涨，从而令下游汽柴油价格重心上移，导致汽车用车成本增加，引发需求萎缩，并间接抑制和减少轮胎和橡胶的需求预期。

其次，钯与镍金属作为传统燃油汽车和新能源汽车不可缺少的材料，在俄罗斯制裁升级以后，全球汽车工业面临这两种原料供应短缺的危机。这势必会引发汽车产量因部分材料和原料供应不足，而面临减产的风险，同时汽车制造成本也将面临抬升。

如果汽车购置成本提高，也减弱人们的购车需求，而如果汽车生产商压着成本不变，则势必会挤压橡胶和轮胎的采购价格。

在需求受到压制和减弱背景下，作为汽车一部分的轮胎需求前景依然面临堪忧，而橡胶下游中有70%以上主要用于轮胎行业，相关度非常高，这自然是一环扣一环，波及橡胶需求前景。橡胶前景不明，势必影响橡胶期货上涨态势。

总的来说，短期内橡胶期货震荡行情不变，至于国内天然乳胶现货价格，我们依旧看涨。泰国原料胶水价格已经报71.20泰铢/公斤，泰国产区原料胶水价格维持高位状态，成本支撑明显，中国国内贸易商补货积极性持续下滑，港口现货收紧预期明显，低价出货意愿暂无，另一方面期货上涨现货市场跟涨氛围明显，高位价格成交尚可，进一步支撑现货价格坚挺。

免责声明：以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。