橡胶变“妖”：众人皆涨我大跌，众人都跌我大涨！
发表时间：2022-03-10 13:06:05 | 浏览：548次
橡胶期货经历了昨日的大幅上涨之后，目前稳定在了14000上方，多数业内人士看涨。现货价格跟昨日相差不大，维持在高位。刚需采购部分现货报价参考：泰华THR桶装13500元/吨，黄春发桶装13800元/吨；泰华THR散装（太空包）12950元/吨，黄春发散装（太空包）13000元/吨。橡胶这个品种，其实挺有意思的，有时候逻辑严格的可怕，有时候又找不到什么逻辑可言，比如这两日，橡胶变得很“妖”：众人皆涨我大跌，众人都跌我大涨。原油、动力煤、黄金、白银、螺纹、热卷、铜、铝、菜籽油、尿素、苹果、棉花、白糖、塑料、铁矿石、鸡蛋、玉米等等，几乎所有的大宗商品都在下跌的时候，唯独橡胶却独领风骚，它不仅不下跌，反而大涨。而前段时间，几乎所有大宗商品都在上涨的时候，橡胶不仅不涨，反而还下跌，持续阴跌。俄乌冲突引爆了原油价格，涨幅那么大，跟原油一样，属于战略物资的橡胶却纹丝不动，似乎天下大乱，与我何干？近期的橡胶行情，我们只想浓缩为一句话：众人皆涨我大跌，众人都跌我大涨。逻辑的高境界可能就是毫无逻辑可言。不过这次橡胶反弹也不是说完全毫无迹象可循，依然有蛛丝马迹。从资本角度来讲，可能被镍到了，震惊到了，于是部分资金平仓橡胶空单，或是抽离资金，或是补充其他品种保证金。这是一个方面。其二，天然乳胶现货价格不断上涨，供应端存在较强支撑。国外越南、泰国东北部，国内云南、海南天然橡胶产区均处于停割期，马来西亚及泰国南部主产区减产明显，据了解，泰国南部目前产出不足旺产季的30%，全球天然橡胶登录低产季，原料产出缩减，收购价格居高。春节后，泰国胶水收购价格一度涨超70泰铢/公斤，加工成本支撑明显，近期虽有回落，但仍处于高位，供应处于青黄不接的阶段。另外，3月份船期不断推迟，国内到港货源有限，天然乳胶现货价格不断上涨。以至于橡胶现货价格和期货价格持续缩小。最终使得基差持续缩窄至历史低区间，挤压了期货下跌空间。反弹概率增加，等待消息刺激。其三，橡胶期货偏离基本面太久。橡胶期货自春节后开始一路震荡走跌，与多数大宗商品走势相反，明显偏离基本面。不过随着4月份开割，供应端会出现松动，而泰国胶水收购价也在下跌，预计国内天然乳胶现货在船期推迟下将见顶，达到一个阶段性的高峰。目前的现货价格已经跟去年春节后价格相差无几，虽然橡胶期货没有去年的涨幅，但现货价格在多种因素下复制了去年春节后的行情。虽然泰国原料胶水价格接连回调但依然维持相对高位，外盘价格重心坚挺，叠加市场现货压力不大，贸易商报价依然上涨。不过下游维持刚需采购，市场成交放量有限。预计国内天然乳胶现货处于高位运行态势。免责声明：以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。
