本周行情综述

1、本周橡胶期货大幅下跌。（橡胶RU2209合约：12935）。

橡胶主力RU2209昨日夜盘跌破13000点整数关口，创下全年新低。主力合约从1月份的15000附近跌至目前13000附近，跌幅超过10%。橡胶期货在供应淡季价格创新低，实属罕见，说明下游需求创新低了。如果5月份没有利多，即复工复产和物流恢复以前水平的利好消息，橡胶期货价格或创新低，届时随着新胶的上市，现货价格亦可能出现下跌局面。

2、天然乳胶现货市场价格维持高位，但交易冷清，订单很少。

截止到2022年4月22日（周五）泰华THR桶装13300元/吨，黄春发桶装13500元/吨；泰华THR散装（太空包）12500元/吨，黄春发散装（太空包）12650元/吨。越南顺利船货报价12400元/吨，国产乳胶12100元/吨。

天然乳胶现货市场虽然价格维持在高位，但买卖氛围依旧冷清。主要是下游制品企业要么因为疫情封控，不能开工，要么原材料受阻，或者订单减少，成品库存累计，不愿意开工。而且当前现货价格，使得下游制品企业采购意愿非常低。

本周消息面

1、央行再次降准释放5300亿资金，但橡胶期货无动于衷！

据新闻报道，4月15日，中国人民银行宣布，将于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5％存款准备金率的金融机构）。同时，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5％的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。

本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。降准将共计释放长期资金约5300亿元。

2、国家统计局：一季度中国GDP继续增长，同比增长4.8%！

据国家统计局消息，初步核算，一季度国内生产总值（GDP）270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。

3、2022年1-3月柬埔寨橡胶出口增速放缓，出口价下跌！

据柬埔寨橡胶总局报告显示，2022年一季度柬埔寨共出口橡胶61839吨，与去年同期相比略有增长1%。报告称，该国在今年1月至3月期间从该商品的出口中获得了9850万美元的收入，比去年同期的9980万美元下降了1.3%。一季度出口的平均成本为1594美元/吨，比去年同期低约42美元/吨。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加1184吨至262162吨；仓单库存较上周减少20吨至248100吨。

后市展望

一、从供应情况来看

东南亚泰国东北部产区开始开割，泰国原料报价开始走低。越南主产区物候条件良好，割胶工作。开展顺利，南部西宁一带开割率已达5成，橡胶加工厂陆续有新胶产出，平阳、平福一带预计5月中上旬陆续开割。目前越南全境天然橡胶产出仍然偏低，产量大概是旺产季的2成。预计5月份迎来大规模开割。

国内云南产区，本周期版纳多雨，胶农割胶遇阻，原料产出少。整体来看，2022年开割季初期降雨水平高于往年，胶水干含同比偏低。

国内海南产区除了东南部零星开割、少量胶水外，大部分地区未开割。据悉近期海南产区白粉病情况越发严重，儋州、白沙、临高周边也有部分区域出现白粉病情况，进一步推迟开割时间，少数加工厂表示五月初看橡胶树叶生长情况来判定能否割胶。意思就是说，海南5月份能不能大规模开割，还要看橡胶树的情况。5月份新胶水上市目前还是未知数。

供应情况来看，海外产出稳定，但疫情使得船期推迟较为严重，供应不是很稳定。而国内云南正常开割，但海南还未开割，供应不确定性增加。

二、从需求情况来看

下游制品企业需求平淡，听闻有工厂因为原料不足而濒临停产。因原材料价格偏高，工厂加工利润亏损，抵触现货价格，采购意愿非常低。前期订货因疫情及船期影响导致入厂时间持续推迟，但有工厂表示宁愿暂时停工也不愿采购现货。据了解，浙江一带发泡行业开工4-5成。

现在国内疫情反弹，需求较为低迷，贸易商不愿意订货，以至于国内供应紧张，价格居高不下，预计5月份不一定能迎来好转。5月份主要问题在于上海疫情能否得到控制，滞留上海港的货柜能否顺利出港以及收货地能否顺利接货。其次，经济能否快速恢复，制品企业能正常开工，进行原料采购。

总之，短期国内现状难以改变，所以下周，也就是五一假期之前，现货价格跟本周不会有太大的变化。橡胶期货恐怕还会下跌，但跌幅有限，然后震荡行情延续到五一假期之后，看国内政策情况。

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