市场行情

橡胶期货登录到了一种低位的平稳状态，没什么行情，从目前的形势来看，下跌空间有限，业内人士预测已经到了阶段性底部。现货价格依旧高位运行，比较稳定，刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装13300元/吨，黄春发桶装13500元/吨；泰华THR散装（太空包）12500元/吨，黄春发散装（太空包）12650元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

业内人士表示橡胶期货短期内登录到阶段性底部，未来下跌空间有限，目前需求已经降至非常低的低位。该跌的时候没跌下来，意味着继续下跌的空间有限，这就好比春节后，各地复工带来需求上涨，但橡胶期货没有上涨，该涨的时候没涨起来，再涨已经很困难。现在也正是如此，该跌的时候没跌下来，说明继续大跌可能性不高了。即便是下跌也可能很快就反弹上来。

至于天然乳胶现货价格也就这样了，4月份大概率也不会有什么太大的变动，不过5月份价格可能存在一定的调整，对5月份以及未来价格影响有两个重要的因素。

一、国内疫情控制后的经济复苏

从目前的局面来看，多数人士表示5月份国内疫情的局面将会得到改善。果真如此的话，5月份以及未来需求可能会迎来一波增长。失去的3月和4月必定得到弥补。而国内肯定也会出台相应的刺激政策，刺激经济尽快复苏。

二、全球新一轮开割季来临

泰国泼水节后，东北部将陆续开割，目前泰国没什么胶水产出，供应压力不大，但5月份泰国将会大规模开割。越南亦是如此，4月份越南方面整体开割面积在30%左右，其中国营基本开割，民营开割水平偏低，开割初期产量偏少，但5月份也会迎来大规模开割。

国内云南西双版纳产区3月下旬开割，但因开割初期连续降雨影响开割水平偏低，开割初期，原料胶水产出有限。不过5月份迎来开割旺季，海南也传出消息5月份期开割。

5月份，全球新一轮开割季来临，如果天气较好的话，最快5月份下旬新胶水上市，势必增强市场上的供应。

所以，5月份以及以后天然乳胶现货市场的价格将会存在变数，供需两旺会来临。一边是国内疫情控制后的经济复苏，一边是全球新一轮开割季，这两大因素将决定未来的价格走势。逻辑大体上：如果疫情控制不明显，经济复苏疲软的话，供应预期不变，那么价格将出现下滑；如果疫情形势扭转，经济复苏强劲，供应预期不变，价格或维持当前高位，甚至上涨。

不过短期内供需两弱不会得到改善，现货价格变动可能性不大。各港口可流通现货相对偏少，单据静置整体流通不畅，港口现货滞港风险升温。下游制品企业目前成品流通受限，船期延迟单据缓慢导致下游供应走弱，下游制品企业高价采购港口现货意愿较低，减产停产情绪走高。

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